一纸业绩下修预告，牵动十多万中化岩土股东。
4月8日晚，中化岩土发布2025年度业绩预告修正公告。除了净利大幅下修外，更将公司归母净资产下修为负，根据相关规则，或将触发退市风险警示。
Choice数据显示，截至2025年9月30日，中化岩土股东户数为15.39万户；截至4月8日，公司总市值为54.18亿元。
或被实施退市风险警示
具体来看，中化岩土本次下修涉及三个主要业绩指标：
原预计的归母净利润-8亿元至-6亿元修正为-14亿元至-9.5亿元，原预计的扣非净利润-7.9亿元至-5.9亿元修正为-13.8亿元至-9.3亿元，原预计的归属于母公司所有者权益0.17亿元至2.17亿元修正为-5.80亿元至-1.30亿元。
中化岩土表示，公司在2025年度财务审计工作推进过程中，经与年审会计师充分沟通，基于审慎性原则及专业判断，结合公司及子公司当前经营状况与未来盈利预期，对原确认的递延所得税资产予以冲减；同时，结合子公司经营情况、所处行业环境及未来收益预期，对其投资价值进行重新预估，审慎补提商誉减值损失。上述事项导致期末归属于母公司所有者权益预计为负值。据此，公司需对2025年度业绩预告数据进行相应修正。
财报显示，截至2025年9月末，中化岩土递延所得税资产余额为5.73亿元，商誉规模为0.24亿元。
中化岩土提醒投资者，经公司初步测算，公司预计2025年度期末归属于母公司所有者权益可能为负值。根据深交所相关规定，若公司2025年度期末归属于母公司所有者权益为负值，公司股票交易将在2025年年度报告披露后被深交所实施退市风险警示。
同日，中化岩土公告称，将披露《2025年年度报告》的时间从4月10日变更为4月18日。
变更审计机构是信号
中化岩土主要业务板块分为工程服务和通用航空。其中，工程服务业务从单一的岩土一体化业务链延伸到岩土一体化、市政基础设施一体化和地下空间开发一体化等三大业务链。
2025年前三季度，中化岩土实现营业收入6.71亿元，同比下降42.61%；扣非净利润为-2.98亿元；经营活动产生的现金流量净额为-1.29亿元。公司称主要受市场竞争影响，新签合同额较少；同时，本期收回的工程款较少。
中化岩土在2025年半年报中表示，虽然公司业务范围不断拓展，但当前市场竞争异常激烈，行业竞争加剧，项目投标报价较往年降低，公司工程服务业务量逐渐减弱，项目投标毛利率同时下降，带来一定的工程服务业务风险。
事实上，中化岩土本次下修业绩预告，早有预兆。2025年12月，中化岩土公告称，鉴于致同会计师事务所已经连续多年为公司提供审计服务，为保证审计工作的客观性和独立性，根据公司业务发展需要，经综合考虑，拟聘任天职国际会计师事务所为公司2025年度财务报表及内部控制审计机构。
公开信息显示，从2012年年报到2024年年报，致同会计师事务所均为中化岩土审计机构。这一过程中，虽然注册会计师有调整，但致同会计师事务所均对其年报出具了标准无保留意见。
另据公告，目前中化岩土及其控股子公司涉及大量诉讼、仲裁案件。
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